最近，國內(nèi)市場信心有比較明顯的回升跡象。今年3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。這是去年8月以來PMI首次回到榮枯線以上。同期，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，為近兩年來的較大升幅。

　　另據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會5日發(fā)布的信息，中國物流業(yè)景氣指數(shù)(LPI)為52.9%，較上月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)。同期，庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)51.2%，回升2.4個(gè)百分點(diǎn)；平均庫存量指數(shù)52.4%，回升3.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　透過上述先行指標(biāo)可以看出，近期國內(nèi)市場預(yù)期有這樣一些特點(diǎn)：一是制造業(yè)生產(chǎn)和市場有所回暖；二是非制造業(yè)擴(kuò)張加快；三是生產(chǎn)建設(shè)活動加快，供應(yīng)鏈上游物流業(yè)務(wù)活動趨于活躍。這些特點(diǎn)綜合起來，對一季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期無疑是一股正能量。

　　當(dāng)前，先行指標(biāo)呈現(xiàn)的積極變化，是市場信心向好的重要標(biāo)志。尤其是制造業(yè)和物流業(yè)先行指標(biāo)同步上升，顯示市場預(yù)期對前期困擾制造業(yè)的下行壓力正在發(fā)生微妙改變。由于制造業(yè)上下游供應(yīng)鏈與物流業(yè)耦合程度高，這種同步向好的預(yù)期對穩(wěn)定后期市場信心意義重大。同時(shí)，也將對非制造業(yè)商務(wù)活動產(chǎn)生積極影響。

　　進(jìn)一步分析，在結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景下，如果制造業(yè)回暖與供應(yīng)鏈上游物流業(yè)務(wù)活躍同步演化為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動，對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)具有雙重現(xiàn)實(shí)意義：一是穩(wěn)增長可獲得重要的底部支撐；二是意味著調(diào)結(jié)構(gòu)取得積極成效。當(dāng)前，我們不僅需要這樣的市場信心、保持這樣的市場信心，還要牢固樹立這樣的市場信心。

　　今年以來，伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，對市場預(yù)期已經(jīng)產(chǎn)生了積極影響。從制造業(yè)分類指數(shù)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)增速加快，市場需求回升，原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間也同步跟進(jìn)。從物流業(yè)主要分項(xiàng)指數(shù)看，倉儲方面，與民生相關(guān)的家電產(chǎn)品、日用品和與生產(chǎn)建設(shè)相關(guān)的鋼鐵、建材、化工、機(jī)械設(shè)備等大宗商品倉儲活動均明顯加快；市場價(jià)格方面，大宗商品市場價(jià)格普遍回暖，公路運(yùn)價(jià)指數(shù)亦有所回升；新訂單和業(yè)務(wù)活動預(yù)期方面，隨著生產(chǎn)建設(shè)活動正常進(jìn)行，后市預(yù)期趨穩(wěn)。這些都是我們進(jìn)一步提振市場信心的重要根據(jù)。

　　提振信心，并不意味著盲目自信。盡管近期市場信心回升較為明顯，但也要看到，無論在制造業(yè)領(lǐng)域，還是非制造業(yè)領(lǐng)域，從業(yè)人員指數(shù)均在臨界點(diǎn)以下。尤其是非制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)3月份比2月份還有所下降，表明非制造業(yè)企業(yè)用工量繼續(xù)減少。這些跡象亦應(yīng)引起足夠重視。