為何小企業(yè)應(yīng)該采用眾籌來融資？“眾籌-互聯(lián)網(wǎng)融資”牛津課程綜述

　　編者按：把握眾籌的全球態(tài)勢，收割眾籌的三大果實。

　　小企業(yè)融資難，是一個世界性問題。作為新興的融資方式，眾籌由于自身的特色，應(yīng)該成為小企業(yè)融資的一個有益渠道。2014年10月24日在深圳舉行的“眾籌-互聯(lián)網(wǎng)融資”牛津課程上，約翰•霍夫曼博士就這一主題，向近80位企業(yè)界的學員“布道”，即使他反復強調(diào)這是他和學員們相互學習。

　　本次課程由世界經(jīng)理人主辦，深圳市中智教育信息咨詢有限公司、深圳市上員廣告有限公司合辦。主講嘉賓約翰•霍夫曼，是來自英國牛津大學賽德商學院的著名金融學專家。

　　在加入牛津大學之前，約翰•霍夫曼擁有二十年的管理咨詢、投資銀行、風險投資和股權(quán)投資工作經(jīng)驗。他從美國斯坦福大學獲得金融學博士學位后，就職于全球領(lǐng)先的管理咨詢公司貝恩。在此期間，曾幫助總部位于深圳的華為公司設(shè)計員工持股方案。

　　在這之后，他創(chuàng)立了一家投資銀行，并最終使其在NASDAQ成功上市。接著他轉(zhuǎn)任美國知名風險投資公司AmpersandVentures集團副總裁。目前，他在教學之余還管理著牛津大學賽德商學院的風險投資基金。他不僅向數(shù)百家公司提供了資金或咨詢服務(wù)，而且還協(xié)助35家公司創(chuàng)立和發(fā)展。

　　同氣候變化、環(huán)境污染一樣，小企業(yè)融資難不僅是中國的問題，也是全球的問題。根據(jù)中華全國工商業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計顯示，規(guī)模以下的小企業(yè)，有九成未與金融機構(gòu)發(fā)生借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒有和金融機構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系。2014年上半年，中國GDP增速為7.4%，而小微企業(yè)融資成本普遍遠高于經(jīng)濟增速。

　　2012年，由于銀行貸款下降、企業(yè)借款利率上升，英國小企業(yè)資金缺口高達1,910億英鎊。而美國小企業(yè)的融資缺口則高達3,000億美元。

　　參加此次課程的學員，來自電子、信息技術(shù)、金融投資、教育咨詢等行業(yè)。大多代表資金的需求方，也有少量學員來自資金供給方，比如國內(nèi)知名的提供P2P（個人對個人）融資平臺服務(wù)的宜信公司。學員們對此次課程十分滿意。無論是課程內(nèi)容，還是講師、現(xiàn)場安排等，幾乎全部都獲得了最高級別的評價“很好”。

　　為什么小企業(yè)應(yīng)該采用眾籌來融資？為了解答這個問題，霍夫曼從眾籌的定義和類型，講到社交媒體的影響；從項目融通資金的時間分布，講到地理分布；從融資項目數(shù)量的全球分布，講到眾籌平臺的全球分布；從資金缺口，講到法律框架；從微觀層面眾籌帶給小企業(yè)的諸多益處，講到宏觀層面眾籌產(chǎn)生的種種影響。

　　眾籌的定義和類型

　　所謂眾籌，就是使用互聯(lián)網(wǎng)和社交媒體，從眾多捐款人那里獲得多筆小額款項，匯集起來為特定項目提供資金支持，并向捐款人提供獎勵或激勵作為資金回報。

　　如果用公式來定義眾籌，那就是：每個捐款人的少量資金X大量捐款人=大筆資金。換句話說，每個人出一點點錢，乘上很多人，就是眾籌的力量。

　　一般來說，眾籌可以分成四種類型，包括權(quán)益型眾籌、借貸型眾籌、獎勵型眾籌和捐助型眾籌。

　　前兩種眾籌的目的都是為了獲取財務(wù)回報。比如在權(quán)益型眾籌中，出資人是為了獲得收入和利潤的分享，而借貸型眾籌，包括P2P貸款、P2B貸款和社會貸款，都是為了獲得本息收入。

　　后兩種眾籌的目的是獲取非現(xiàn)金獎勵。比如獎勵型眾籌是為了獲取某種獎品，如企業(yè)的品牌產(chǎn)品，或者和企業(yè)家共進晚餐。捐助型眾籌，則是為了做慈善或贊助，從而獲得社會效益。

　　眾籌項目的分布

　　一般來說，眾籌項目的資金到位期限是三十天或者六十天。從資金到位的時間分布看，在所有眾籌項目中，49%的資金都是在眾籌時間前后10%的這兩個比較短的時間段到位。以三十天為眾籌期限為例，就是頭三天和尾三天這六天，就借來了幾乎一半的資金。

　　眾籌平臺支付的傭金在北美和歐洲的數(shù)量是7%，在世界其他地方是8%?？梢?，眾籌的資金成本往往相對比較低。

　　在全球范圍，融資成功率最高的模式是借貸型眾籌，其全球平均成功率高達92%。而權(quán)益型眾籌倒數(shù)第二，成功率只有45%。

　　但是，從每個眾籌項目募集的資金金額來看，權(quán)益型眾籌項目的平均金額最高，為19萬美元，其次是借貸型眾籌項目，平均金額4,700美元。可見，權(quán)益型眾籌比借貸型眾籌更大，平均每個項目的規(guī)模大20倍。如果權(quán)益型眾籌在中國能夠合法化，其份額會非常大，權(quán)益型眾籌平臺在中國未來將發(fā)展迅猛，為小企業(yè)融資提供更多的可能性。

　　2012年，全世界以眾籌方式募集的資金總額為26.7億美元。北美、歐洲、大洋洲和亞洲分列前四位，分別是16.06億美元、9.45億美元、0.76億美元和0.33億美元。這說明亞洲，尤其是中國，具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/P>

　　同年，全球啟動的眾籌項目共有110萬個。其絕大部分發(fā)生在北美（62.5萬個）和歐洲（47萬個）。

　　眾籌平臺的分布

　　所謂眾籌平臺，其實就是一個網(wǎng)址或者網(wǎng)站。作為資金的需求方，很多公司或者是非營利性組織會向網(wǎng)站提出請求，把他們的項目發(fā)布到網(wǎng)站上。作為資金的供給方，人們登陸這個網(wǎng)站，把自己的小錢提供給自己喜歡的項目，以獲取財務(wù)回報或非財務(wù)回報。

　　在全球分布上，眾籌平臺和眾籌項目具有類似的特點，即亞洲落后于北美和歐洲。2012年，北美和歐洲既有的眾籌平臺數(shù)量是一樣的，分別占全球平臺總數(shù)的42.3%，而亞洲僅占6.7%。

　　權(quán)益型眾籌在歐洲已經(jīng)合法化，而在美國和中國仍未合法化。如果這一眾籌方式在中美兩國獲得法律許可，北美即將發(fā)布的眾籌平臺將占到全球總數(shù)的51.9%，亞洲的占比則上升至10.4%，歐洲占比則降至26.0%。

　　世界上大部分國家和地區(qū)，股權(quán)型眾籌和借貸型眾籌都是合法的。按照這個趨勢，用不了多長時間，中美兩國可能就會把股權(quán)型眾籌合法化。

　　眾籌的三大益處

　　小企業(yè)為什么應(yīng)該選擇眾籌？眾籌能給小企業(yè)帶來三大益處。

　　一是資本。眾籌能夠幫助企業(yè)籌集到用于創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的資金。

　　二是客戶。投資人可以提供資本，也可以成為企業(yè)的客戶和擁護者，幫助企業(yè)進行產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的推廣。

　　三是省時。與銀行融資等其他方式相比，眾籌融資花費的時間更短，消耗的精力更少，項目所有者可以專注于運營業(yè)務(wù)。

　　在課程的最后，霍夫曼向想要眾籌融資的創(chuàng)業(yè)者或小企業(yè)主提出建議：

　　首先要找到不同的眾籌平臺并對其進行深入了解，了解不同平臺的不同要求，了解這些平臺過去所眾籌的項目情況，看看哪個適合自己的實際狀況，以便做好項目準備。

　　其次，做眾籌項目的時候，要制作一個漂亮的視頻，介紹創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)主自己的故事和項目。