自2011年3月份至2013年7月底，我國工程機械行業(yè)運行已經(jīng)持續(xù)27個月低迷。中國機械工業(yè)聯(lián)合會近日發(fā)布報告稱，今年以來機械工業(yè)運行延續(xù)了去年以來微弱回升的態(tài)勢。
　　對此，業(yè)內(nèi)發(fā)布報告表示，中國大型工程機械企業(yè)能夠經(jīng)受市場長期低迷的影響。伴隨著內(nèi)部控制和新一輪的海外擴張機會，這些大型工程機械制造商似乎已經(jīng)采取足夠的措施來防止其信用質(zhì)量在經(jīng)營環(huán)境依舊艱難的情況下出現(xiàn)顯著惡化。但是國家政策上對基建項目的投資及城鎮(zhèn)化建設是否能稱為行業(yè)復蘇的催化劑仍不明朗。
　　行業(yè)持續(xù)溫和復蘇
　　工程機械行業(yè)多年來一直面臨著嚴峻的市場考驗，國內(nèi)的工程機械企業(yè)盈利空間不斷被壓縮，特別是單個產(chǎn)品銷售凈利潤的減少。
　　中國機械工業(yè)聯(lián)合會近日發(fā)布報告稱，今年以來，機械工業(yè)運行延續(xù)了去年以來微弱回升的態(tài)勢，但受成本上漲和產(chǎn)能過剩等因素的影響，整個行業(yè)仍難言大幅好轉。
　　在國家統(tǒng)計局公布的64種機械工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量中，上半年產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長的有36種，占比為56.25%;產(chǎn)量同比下降的產(chǎn)品28種，占比為43.75%。具體來看，行業(yè)分化加劇，典型的投資類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)困難較大。
　　就下半年的形勢看，在國家更加強調(diào)發(fā)揮市場配置資源的基礎性作用的背景下，下半年工程機械市場預計將是一個“穩(wěn)健”的運行狀態(tài)。
　　但有業(yè)內(nèi)人士指出，始終拖累行業(yè)發(fā)展的一些重要問題還沒有得到完善的解決，例如市場中產(chǎn)品的庫存量龐大、終端用戶對購買新機的信心不足和企業(yè)獲得的凈利潤下降等。因此，我國工程機械還未真正的走出泥潭。
　　龍頭企業(yè)估值已具備吸引力
　　在最新的報告中表示，低迷的銷售尚未對中國三大工程機械企業(yè)中聯(lián)重科股份有限公司(中聯(lián)重科)、三一重工股份有限公司(三一重工)和徐工工程機械集團有限公司(徐工集團)形成財務風險。
　　業(yè)內(nèi)人士表示：“這三家企業(yè)已經(jīng)采取防御性措施來抵御行業(yè)低迷帶來的影響，我們認為行業(yè)低迷期可能還要持續(xù)兩年。它們已經(jīng)對客戶收緊貸款發(fā)放政策和要求客戶增加首付款?！薄按送猓鼈冞€加強內(nèi)部控制和增加現(xiàn)金流。另一個利好因素是未來12個月內(nèi)的再融資風險似乎有限。”
　　有報告警告稱，如果客戶的信用度急劇下降，這一行業(yè)的整體信用質(zhì)量將惡化。特別是如果應收賬款從目前本已較高的水平基礎上繼續(xù)上升，以及越來越多的客戶因無法付款而將買進的機械退貨，它們的信用風險將惡化。目前大型企業(yè)正尋找海外擴張機會，特別是在新興市場，從而恢復銷售增長和盈利能力。但這些好處在未來幾年內(nèi)不會顯現(xiàn)出來。
　　根據(jù)已有資料顯示，2012年三一重工海外銷售突破百億元，其中在埃塞俄比亞銷售達2700萬元人民幣。在2013年年初，中聯(lián)重科混凝土機械公司海外事業(yè)部中東片區(qū)表示與巴林重點客戶簽訂采購協(xié)議并確定首期訂單，設備包括數(shù)臺攪拌車和泵車，總值近200萬美元。
　　“穩(wěn)增長”能否促增長仍不明朗
　　近期政策層面的正面刺激因素不斷出現(xiàn)：加大鐵路投資力度，加快鐵路投融資改革;一改對地產(chǎn)的調(diào)控態(tài)度，轉為支持地產(chǎn)穩(wěn)定健康發(fā)展。密集的政策釋放出穩(wěn)增長信號。
　　此外，7月地產(chǎn)銷售、新開工、在建面積以及基建投資增速均有所好轉，將有望扭轉此前悲觀預期，成為板塊催化劑。由于政府支持基建項目建設，這一行業(yè)未來兩年的銷售將小幅上升。但中國政府可能不會出臺大規(guī)模刺激政策。
　　目前行業(yè)內(nèi)人士普遍觀點認為，雖然中國工程機械回暖的信號日益清晰由于城鎮(zhèn)化建設尚未完全啟動、社會資金收緊和對外出口形勢嚴峻等問題，導致行業(yè)復蘇過程中變數(shù)很大。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，新的城鎮(zhèn)化建設與過去有很大的不同，它更傾向于對中小城市的改造、城市集群的建設和對鄉(xiāng)鎮(zhèn)級地區(qū)的農(nóng)、林、水利等有關民生類的中小工程項目的投資，而這些地區(qū)與傳統(tǒng)的中心城市相比，具有市場分布散、設備不集中和交通物流不夠發(fā)達等特點，導致當?shù)睾苌儆姓?guī)的配件及維修廠。
　　所以這些地域的用戶，更加期望設備的生產(chǎn)廠家能夠提供及時、快速的服務，并且隨著新城鎮(zhèn)化的推進，將使這些用戶的購買能力得到大的提升和讓他們希望擁有更多設備。
　　而工程機械的國內(nèi)主戰(zhàn)場，可能也將會隨著新城鎮(zhèn)化的浪潮向著這些地區(qū)轉移，因此更好的根據(jù)他們的實際需要提供合適的服務，將會在以后該地區(qū)的前期銷售和后市場跟進中掌握更多的主動權。