中聯(lián)重科公告，公司已經(jīng)完成了對意大利工程機(jī)械制造商CompagniaItalianaFormeAcciaioS.p.A.(CIFA)的股權(quán)交割手續(xù)。CIFA是全球領(lǐng)先的混凝土機(jī)械制造商。目前，CIFA是歐美排名第二的泵送機(jī)械制造商，同時(shí)也是歐美排名第三的混凝土攪拌運(yùn)輸車制造商。

　　我們認(rèn)為收購有助于提升公司的長期盈利前景。預(yù)計(jì)此項(xiàng)收購將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，有助于公司提高技術(shù)含量并大幅拓展海外市場。與此同時(shí)，CIFA將受益于中聯(lián)低成本的零部件供應(yīng)，從而削減生產(chǎn)成本、提高盈利能力并擴(kuò)大市場份額。根據(jù)我們的預(yù)測，CIFA有望在08年和09年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤2.59億和3.1億人民幣，對應(yīng)同比增幅為41%和20%。為反映CIFA的盈利貢獻(xiàn)，我們已經(jīng)將中聯(lián)重科09年盈利預(yù)測上調(diào)了7%。

　　目前該股09年市盈率為7.2倍。我們認(rèn)為當(dāng)前估值具有吸引力。對中聯(lián)重科維持優(yōu)于大市評級。