G鐵龍是本欄長(zhǎng)期關(guān)注的中線牛股，其在行業(yè)中的壟斷與稀缺將造就他成為一只能長(zhǎng)期走牛的個(gè)股。尤其在目前大盤(pán)開(kāi)始退潮的過(guò)程，在市場(chǎng)開(kāi)始彌漫悲觀情緒中，正是給機(jī)會(huì)投資者重新審視手中個(gè)股，選擇在低位買入優(yōu)良品種的機(jī)會(huì)。而G鐵龍的股價(jià)出現(xiàn)回落，也為我們?cè)诘忘c(diǎn)買入該股提供了很好的買點(diǎn)。建議投資者關(guān)注。

    壟斷成就難以模仿的核心競(jìng)爭(zhēng)力
    
    公司作為目前國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的鐵路物流龍頭企業(yè)，主營(yíng)鐵路客、貨運(yùn)輸及運(yùn)輸服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、混泥土生產(chǎn)和銷售等?，F(xiàn)今市場(chǎng)上僅有的兩家鐵路公司之一，公司是唯一的鐵路貨運(yùn)上市公司，由于我國(guó)鐵路運(yùn)輸仍實(shí)行壟斷性經(jīng)營(yíng)，公司能從中獲取高額利潤(rùn)。公司還不斷和鐵路部門(mén)合作，大力開(kāi)發(fā)運(yùn)輸資源，前期公司以1.34億元的價(jià)格購(gòu)得了沈陽(yáng)鐵路局所擁有的自長(zhǎng)大線沙崗站三號(hào)道岔后一條鐵接點(diǎn)至鲅魚(yú)圈二分區(qū)車場(chǎng)范圍內(nèi)14.171公里沙鲅鐵路支線及鲅魚(yú)圈站的相關(guān)必要資產(chǎn)。沙鲅支線收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司的收入由原?lái)按比例分成轉(zhuǎn)變?yōu)榘磋F道部相關(guān)規(guī)定自主收費(fèi)，按年運(yùn)量2465萬(wàn)噸估算，預(yù)計(jì)年新增稅后利潤(rùn)1400萬(wàn)元。另外，中鐵集裝箱的入主也為公司帶來(lái)另一具壟斷利潤(rùn)的特種集裝箱資產(chǎn)，相信日后會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，公司發(fā)展前景較為樂(lè)觀。

    合理的戰(zhàn)略目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)布局，廣闊的市場(chǎng)空間。

    根據(jù)中鐵集的規(guī)劃，將在2008年之前投資20億建設(shè)完成18個(gè)集裝箱中心站。目前上海中心站已順利建成投產(chǎn)，其它站點(diǎn)也陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)，中心站的逐步建成將成為我國(guó)鐵路集裝箱的樞紐節(jié)點(diǎn)，大大擴(kuò)大了鐵路集裝箱的經(jīng)濟(jì)輻射能力。集裝箱中心站的全面建成將成為我國(guó)鐵路集裝箱發(fā)展的里程碑事件,按照2005年鐵路集裝箱實(shí)際完成量277.2萬(wàn)箱測(cè)算，未來(lái)5年的行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)將達(dá)到29.5%，良好的市場(chǎng)環(huán)境給公司帶來(lái)無(wú)限的想象空間。

    G鐵龍的大股東為具有鐵道部背景的收購(gòu)中鐵集裝箱公司，去年該公司已經(jīng)將特種集裝箱資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入G鐵龍，全力支持G鐵龍?jiān)诩b箱物流領(lǐng)域發(fā)展。（中鐵特種集裝箱運(yùn)輸公司是國(guó)內(nèi)從事鐵路特種集裝箱運(yùn)輸?shù)膶I(yè)公司，在該行業(yè)擁有絕對(duì)壟斷地位）。也就是說(shuō)，鐵龍物流壟斷了全國(guó)鐵路的特種集裝箱業(yè)務(wù).通過(guò)這些大規(guī)模資源整合，以集裝箱運(yùn)輸和臨港物流為主營(yíng)的業(yè)務(wù)體系已基本形成，業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的壟斷性。由于中鐵集裝箱業(yè)務(wù)資源豐富，仍有進(jìn)一步注入優(yōu)良資產(chǎn)可能，這將極大提升公司的盈利能力，所以公司未來(lái)增長(zhǎng)前景非常樂(lè)觀。

    可復(fù)制的盈利模式，是公司得以持續(xù)快速成長(zhǎng)的關(guān)鍵。

    鐵路客貨運(yùn)輸毛利率驚人,公司在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)運(yùn)能提出了更高要求的背景下,未來(lái)應(yīng)有相當(dāng)大的用武之地,業(yè)績(jī)成長(zhǎng)潛力較大,公司主營(yíng)鐵路客、貨運(yùn)業(yè)務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)依托鐵路運(yùn)輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),大力拓展鐵路貨物倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù),客、貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出齊頭并進(jìn)的強(qiáng)勁發(fā)展態(tài)勢(shì),由于目前我國(guó)異地客貨運(yùn)輸主要是由鐵路承載來(lái)完成,因此公司具有非常明顯的行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)。公司2003年年報(bào)顯示,去年其鐵路客運(yùn)業(yè)務(wù)收入的毛利率高達(dá)86.99%,鐵路貨運(yùn)及延伸服務(wù)收入的毛利率也達(dá)到了51.71%,其鐵路客貨運(yùn)輸盈利能力可見(jiàn)一斑。

    有望成為二級(jí)市場(chǎng)中潛在的并購(gòu)對(duì)象

    寶鋼系與G邯鋼的收購(gòu)與反收購(gòu)戰(zhàn)役已經(jīng)上演，雖然前景尚不明朗，但卻為全流通時(shí)代的二級(jí)市場(chǎng)并購(gòu)拉開(kāi)了帷幕。業(yè)內(nèi)人士指出，從并購(gòu)可行性和并購(gòu)價(jià)值角度分析，目前有一批上市公司已經(jīng)成為二級(jí)市場(chǎng)中潛在的并購(gòu)對(duì)象。股權(quán)集中度和流通市值高低是考察并購(gòu)難易程度的首要條件，大股東持股比例低、持股分散、流通市值較低的上市公司最容易成為“資本獵手”的目標(biāo)，像G邯鋼的被收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)就部分來(lái)源于公司權(quán)證全部行權(quán)后集團(tuán)持股比例僅為25.56％。而G鐵龍第一大股東中鐵集裝箱公司僅持股24%，股權(quán)相對(duì)較少，有潛在并購(gòu)可能。國(guó)外跨國(guó)公司，覬覦我國(guó)的物流已久，而該股是A股當(dāng)中唯一一家鐵路貨運(yùn)上市公司，其資源壟斷和稀缺性非一般上市公司可與之相比，而鐵路又是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)脈，當(dāng)A股市場(chǎng)向外國(guó)戰(zhàn)略投資者開(kāi)放時(shí)，外資必定緊緊把握住這條大動(dòng)脈。一旦時(shí)機(jī)成熟，外資有可能狙擊。從G鐵龍的十大流通股東中，FORTIS BANK一季度仍然加倉(cāng)該股630萬(wàn)股，總的流通股數(shù)已經(jīng)達(dá)到1453萬(wàn)，已經(jīng)有所苗頭。

    在大盤(pán)跌的時(shí)候要敢于面對(duì)調(diào)整，在調(diào)整中要把握時(shí)機(jī)，選擇未來(lái)具備潛力的個(gè)股，而600125G鐵龍正是我們選擇的目標(biāo)之一，建議投資者重點(diǎn)留意。