種種跡象表明，宏觀調控取得明顯成效后，機械行業(yè)正在從“冬眠”中醒來，細分子行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)新亮點，其中各自行業(yè)龍頭上市公司競爭優(yōu)勢較強。
　　需求：從冬眠中醒來
　　機械行業(yè)的需求與宏觀經(jīng)濟發(fā)展密切相關，2004年我國GDP增幅可達9.1％左右，對機械產(chǎn)品的需求出現(xiàn)整體增長，為機械板塊年報業(yè)績增長打下了基礎。從經(jīng)濟成分上看，目前我國經(jīng)濟民營成分遠遠高于國有，其比例為28萬億:13萬億。在一定程度上說，前者受政策調控的影響相對較小，也更為靈活。去年固定投資增長從1月的53％經(jīng)過宏觀調控滑落到5月的18.3％之后，6月份又回升至22.7％，7月則攀升到31.4％，這說明當前在建規(guī)模仍很大，新開工項目很多，各地投資積極性依然高漲。因此雖然受國家宏觀調控影響，拉動市場需求的整體支持因素并沒有變，機械產(chǎn)業(yè)整體需求有望從冬眠中醒來。
　　增速：翹尾因素突出
　　綜觀2004年以來的產(chǎn)業(yè)波動，機械行業(yè)增長速度呈現(xiàn)“前高后低”的格局，但由于10月后需求的強勁復蘇，該產(chǎn)業(yè)2005年初仍有望增長。從時間序列分析我們發(fā)現(xiàn)，2004上半年機械行業(yè)實現(xiàn)銷售收入3739366萬元，利潤總額268514萬元，分別同比增長31.05％、20.72％。而2004年1～7月份，機械行業(yè)收入、利潤總額分別同比增長20.92％、10.6％，增速較上半年分別出現(xiàn)了一定程度的下降，挖掘機、裝載機、推土機、平地機、壓路機等大宗機械產(chǎn)品在去年前7個月仍然取得了顯著增長。
　　值得注意的是，去年10月以后，與機械行業(yè)相關的總投資并沒有下降，機械行業(yè)全年穩(wěn)健增長依然值得期待。如國家對鐵路、公路建設的重視是空前的，交通部規(guī)劃2030年以前要建成國家級高速公路8萬多公里，各省計劃報送總里數(shù)為13萬公里。在這些項目中，骨架工程和農(nóng)村工程、發(fā)達地區(qū)的公路養(yǎng)護搶修、省級公路及國道改造工程、鄉(xiāng)鄉(xiāng)通工程都需要采用大量的機械產(chǎn)品，2004年尾的翹尾因素不容忽視。因此機械行業(yè)增幅將保持平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)景氣程度在2005年初有望回升。
　　子行業(yè)：細分亮點出現(xiàn)
　　模具是工業(yè)生產(chǎn)的基礎工藝設備，也是機械行業(yè)的重點細分產(chǎn)品之一，隨著高科技浪潮的到來，精密模具發(fā)展速度進一步加快，成為機械行業(yè)當中的亮點，也將成為其年報業(yè)績當中的閃光點所在。
　　按照國際機械行業(yè)標準衡量，模具生產(chǎn)的工藝水平及科技含量是一個國家科技與產(chǎn)品制造水平的衡量標志。我國模具年產(chǎn)值超過300億元人民幣，但還不能適應經(jīng)濟發(fā)展需要，發(fā)展空間十分巨大。華東和華南是國內模具生產(chǎn)基地，目前生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)超過8000家，產(chǎn)值超100億元人民幣，占了全國1／2的江山。由于引入了國外先進技術，我國模具逐漸向高精尖方向發(fā)展，特別是家電、電子、汽車等模具，面臨爆炸性發(fā)展的態(tài)勢。模具行業(yè)的賺錢效應也在迅速發(fā)酵，不少境外大公司均紛紛設立世界性的模具加工基地，行業(yè)技術進一步提高，部分公司的景氣程度有可能高于全行業(yè)平均水平。
　　公司：龍頭值得期待
　　由于機械行業(yè)存在明顯的規(guī)模效應，各細分子行業(yè)的龍頭公司具備相應的競爭優(yōu)勢，將成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大亮點所在。
　　中聯(lián)重科：工程機械行業(yè)龍頭，公司運用光、機、電、液一體化的高新技術進行產(chǎn)品開發(fā)制造,是目前全國大型基礎設施重大裝備的研究、制造基地之一。公司去年前三季度每股收益已高達0.676元,同比增幅更是超過50%,業(yè)績的跳躍性增長令人關注。我們注意到，公司已經(jīng)連續(xù)三年保持50%以上的高速增長態(tài)勢，其湖南機床廠、中標實業(yè)有限公司、湖南浦沅工程機械公司相關經(jīng)營性資產(chǎn)，將給公司帶來新的利潤增長。
　　振華港機：港口機械行業(yè)龍頭，公司是全球最大的港口集裝箱起重機制造商，產(chǎn)品絕大多數(shù)銷往國際市場，出口收入達全部銷售收入的90％以上。公司訂單充足，考慮到提價效應（6-10%），從去年四季度開始毛利率穩(wěn)中有升，增發(fā)后公司財務指標和成長基礎更趨穩(wěn)健。公司產(chǎn)品具有相當強的競爭力,具有比較強的產(chǎn)品定價能力，是機械行業(yè)的另一亮點所在。